貨幣銀行學(xué)常考內(nèi)容第五章：金融市場
貨幣銀行學(xué)常考內(nèi)容第五章：金融市場
本章內(nèi)容
本章主要包括三方面的內(nèi)容：金融市場體系的功能、金融工具的發(fā)展和金融市場理論的發(fā)展。其中，金融市場理論是本章的重點(diǎn)。
本章重要程度：★
名詞解釋(概率較大)
貨幣市場、資本市場、遠(yuǎn)期合約★、互 換、期貨★、期權(quán)★
簡答題(均不重要)
1、簡述風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系。
2、簡要分析為什么分散投資可以減少風(fēng)險(xiǎn)(簡述投資組合理論)。
3、簡述CAPM(資本資產(chǎn)定價(jià)模型)的基本內(nèi)容。
核心考點(diǎn)：名詞解釋
1、貨幣市場
所謂貨幣市場，是指一年或一年以下短期資金融通的市場，包括同業(yè)拆借市場、銀行間債券市場、大額定期存單市場、商業(yè)票據(jù)市場等子市場。這一市場的金融工具期限一般都很短，近似于貨幣，因此稱為“貨幣”市場。貨幣市場是金融機(jī)構(gòu)調(diào)節(jié)資金流動(dòng)性的重要場所，是中央銀行貨幣政策操作的基礎(chǔ)。
2、資本市場
一般指交易期限在一年以上的市場，主要包括股票市場和債券市場，滿足工商企業(yè)的中長期投資需求和政府財(cái)政赤字的需要。由于交易期限長，資金主要用于實(shí)際資本形成，所以稱為“資本”市場。
3、遠(yuǎn)期合約
這是一種最簡單的衍生金融工具，它是在確定的未來某一時(shí)期，按照確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量的某種資產(chǎn)的協(xié)議。遠(yuǎn)期合約在外匯市場應(yīng)用非常廣泛，因?yàn)樗軌虮容^有效地防止匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
4、互換
互換協(xié)議主要有貨幣互換和利率互換兩種。貨幣互換是指交易雙方按照既定的匯率交換兩種貨幣，并約定在將來一定期限內(nèi)按照該匯率相互購回原來的貨幣。利率互換是指交易雙方將自己所擁有的債權(quán)(債務(wù))的利息收入(支出)相交換。這兩筆債權(quán)(債務(wù))的本金價(jià)值是相同的，但利息支付條款卻是不同的，通過交換可以滿足雙方的不同需要。
5、期貨合約
期貨合約是買方和賣方的一種協(xié)議，即雙方同意在未來某一指定日期以事先約定的價(jià)格買入或賣出某種商品或金融資產(chǎn)。期貨合約是在遠(yuǎn)期合約的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的標(biāo)準(zhǔn)化買賣合約。兩者的主要區(qū)別在于，期貨合約是由交易所推出的標(biāo)準(zhǔn)化合約，在交易所集中交易，并且由交易所保證合約的履行。
6、期權(quán)
期權(quán)也是一種標(biāo)準(zhǔn)化的合約。期權(quán)合約賦予投資者一種權(quán)利，使其可以在未來約定的時(shí)期內(nèi)以議定的價(jià)格向期權(quán)合約的出售者買入(看漲期權(quán))或賣出(看跌期權(quán))一定數(shù)量的某種商品或金融資產(chǎn)。合約的持有人為獲得這一權(quán)利，需要支付一定的期權(quán)費(fèi)。
7、金融工程
所謂金融工程是指20世紀(jì)80年代以來，金融部門將現(xiàn)代金融理論和工程技術(shù)方法相結(jié)合，針對投資者不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好，創(chuàng)造性地設(shè)計(jì)、開發(fā)和應(yīng)用新的金融產(chǎn)品。
8、金融工具
金融工具又稱金融資產(chǎn)，它是一種能夠證明金融交易的金額、期限以及價(jià)格的書面文件，對于債權(quán)債務(wù)雙方的權(quán)利和義務(wù)法律上的約束意義。金融工具一般具有流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性和收益性等基本特征
核心考點(diǎn)：簡答題
1、簡述風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系。
(1)風(fēng)險(xiǎn)和收益是任何投資者決策時(shí)必須考慮的一對矛盾，因?yàn)橥顿Y和收益是對稱的，高風(fēng)險(xiǎn)高收益，低風(fēng)險(xiǎn)低收益，所有收益都是要經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)來調(diào)整的。
(2)收益”實(shí)際上就是 “預(yù)期收益率”。即收益率這個(gè)隨機(jī)變量的數(shù)學(xué)期望值。
(3)風(fēng)險(xiǎn)是指未來收益的不確定性，可以用對預(yù)期收益率的偏離來反映，通常習(xí)慣用標(biāo)準(zhǔn)差(即方差的平方根)來衡量風(fēng)險(xiǎn)。
2、分析為什么分散投資可以減少風(fēng)險(xiǎn)(簡述投資組合理論)。
金融學(xué)的一個(gè)基本假設(shè)是投資者是風(fēng)險(xiǎn)的厭惡者，而降低風(fēng)險(xiǎn)的一種有效的方法是構(gòu)建多樣化投資的資產(chǎn)組合，或者說“不把雞蛋放在一只籃子里”。通過多樣化投資組合可以降低風(fēng)險(xiǎn)。
3、簡述CAPM(資本資產(chǎn)定價(jià)模型)的基本內(nèi)容。
4、比較說明套利定價(jià)模型(APT)和資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)。
以上兩個(gè)題目均不重要
核心考點(diǎn)：論述題
1、試述金融市場在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的功能。
金融市場通過組織金融資產(chǎn)、金融產(chǎn)品的交易，可以發(fā)揮多方面的功能：
(l)金融市場的發(fā)展為金融資產(chǎn)提供了充分的流動(dòng)性，為金融資產(chǎn)在全社會(huì)資產(chǎn)中的比例得以不斷提高創(chuàng)造了條件;并促進(jìn)了金融工具的創(chuàng)新，拓寬了儲(chǔ)蓄投資的轉(zhuǎn)化渠道，提高了轉(zhuǎn)化的效率。
(2)金融市場的資產(chǎn)定價(jià)制度能引導(dǎo)資金合理地流動(dòng)，提高整體資金配置效率;金融市場的價(jià)格波動(dòng)能及時(shí)反饋經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。
(3)金融市場的發(fā)展為金融間接調(diào)控體系的建立提供了條件。
(4)股票市場的發(fā)展提供了有效評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營狀況的窗口，為企業(yè)實(shí)施資本運(yùn)營戰(zhàn)略提供了場所。
2、試述金融工程的方法論背景。
(不重要，請簡單看看)